创业分享丨曼孚创始人赵剑：回归商业本质，带领企业行稳致远

近日，2024创业邦100未来独角兽大会暨创业邦年会在成都落下帷幕。

本届大会以“Crossing the Alps——行者无疆”为主题，吸引了众多上市公司、独角兽企业、未来独角兽企业、投资机构、政府及学界代表的共同参与。

会议期间，重磅发布了「2024年度创业者」「2024创业邦100未来独角兽」「2024值得关注的硬科技创变者50强」等奖项与榜单。作为行业领先的AI基础架构与数据智能平台服务商，曼孚科技凭借在AI基础架构以及自动驾驶数据标注领域的卓越创新荣登「2024创业邦100未来独角兽」榜单。

此外，曼孚科技创始人赵剑先生也受邀参与了本次大会，并登台分享了对于创业以及AI数据标注行业的见解与思考。

以下截取部分分享内容，并结合过往其他分享资料成文：

问：能分享下，拿到融资的关键是什么吗？

答：曼孚科技商业化始于2019年末。自商业化以来，曼孚科技每年都可以完成一轮以上的融资，2021年更是完成3轮融资领跑数据标注赛道。近两年，投融资市场遇冷，数据标注企业融资愈发艰难，但即便如此，曼孚科技依然可以保持每年都能完成融资，最近一轮融资是9月份完成的数亿元B++轮融资。

曼孚科技得到资本市场的高度认可，主要得益于以下几点：

首先，从行业角度来看，数据标注作为AI产业的重要一环，这一点已得到投资人的广泛认可。对于整个AI行业而言，算法、算力与数据是构成AI的核心三要素。其中，数据处理占据AI时代70%-80%工作量，数据已成为决定模型上限的关键。

数据标注在AI产业链中的位置就如台积电在芯片产业链中的位置一样，都是将算法（芯片）训练调优（制造）出来，以供终端市场使用。早期芯片依靠“手搓”就能生产，但随着制程要求越来越高，只有更先进的制程技术，才能生产出高端芯片。

这与数据标注行业相似，早期可以通过手动标注简单数据，但随着算法模型更加精细化，场景更复杂，以自动驾驶为代表的新业务兴起，对标注平台产品的场景覆盖度、自动化水平以及协作能力提出了更高的要求。产业链中，数据标注已成为类似芯片生产制造一样的高端制造业。

其次，经济环境的复杂多变让财务数据成为投资人更为关注的焦点。过往泡沫期，创始人靠讲故事就能拉来融资，做PR很重要，但当前形势下，投资人更关注企业的实际财务表现。过去一年我们拿下了行业所有的大订单，与所有头部主机厂、头部造车新势力达成了合作，海外业务拓展也较为顺利，这让投资人对我们非常有信心。客户的增加，带来了财务数据的持续向好，曼孚科技业务量已连续5年保持3倍以上高速增长，这在现如今的大环境下显得尤为珍贵。营收的增长，毛利率的提升，订单量的增加，这些指标对投资人的最终决策产生了决定性的影响。

再者，曼孚科技始终以产品技术为核心，产品优势日益扩大。目前已形成以DaaS数据标注平台、数据管理平台（含向量数据库）、AutoLabeling平台、模型训练平台以及大模型标注平台等为核心的产品体系，提供从基础数据服务（数据采集、数据标注）到大模型算法应用的端到端解决方案。在自动驾驶数据标注等场景下，凭借AI+RPA技术，曼孚科技产品成本较行业整体降低30%-40%，且有望进一步降低至20%，已建立起足够的竞争优势。

最后，团队是根本。产品靠团队打造，业务靠团队推进，融资靠团队运作。优秀人才始终是企业至关重要的战略资源，也是成功最底层的关键因素。

问：能否结合行业谈谈，投资人现在看项目有哪些变化？

答：过去投资人常言，不投做不成千亿、万亿市值的公司，互联网时代此观点尤甚。近几年，全球经济与社会发展呈现出复杂多变的特点，各类挑战层出不穷，投融资市场相对冷淡，投资人更愿意看有较深技术积累，能深刻影响经济科技发展，且业务增长势头良好的企业。简言之，就是从追求宏大目标转至寻求稳健经营。

具体变化可以概括为以下几点：

首先，投资人更为谨慎。重心基本只放在最火热的赛道，比如去年的大模型，今年的具身智能等，且财务数据成为核心的参考指标。

AI赛道内，由于标注数据在有监督深度学习算法中起着关键性作用，数据标注行业的重要性得到了更为广泛的认知。数据标注行业内，依据标注难度与进入门槛排序，图像中的自动驾驶数据标注场景>普通图像场景>语音场景>文本场景，自动驾驶数据标注在技术壁垒方面更高，市场应用前景方面更广阔，因此吸引了众多投资人的目光。

其次，更贴近商业的本质。过往创始人靠讲故事就能拉来融资。现在要求营收、毛利、净利润等指标都要增长，缺一不可。LP 已不相信故事，虽残酷却是现实。只有踏踏实实把企业管理做好，把产品做好，把人效提升，把营收、毛利率乃至净利率这些核心指标做上去，才是最核心与最关键的决定因素。

数据标注行业市场前景广阔，吸引了众多投资人的目光。但近两年完成融资的企业却屈指可数，能连续不断每年都能完成融资的企业唯有曼孚科技一家，这离不开曼孚科技对产品技术和市场业务的深耕。只有产品技术有壁垒，客户规模有提升，财务数据持续向好，企业才能在复杂多变的市场中稳步向前。

问：获得融资后，资金使用策略是什么？

答：以往科技类公司的运营方式多是前期全力研发，先大量砸钱，以期快速建立优势，实现资金回流，但如今大家更注重研发投资回报率（ROI）。

对科技类企业而言，研发错配是最大的隐性成本，对创业公司危害极大。像谷歌、微软这样的巨型科技公司，资金雄厚，研发投入容错率极高，但创业公司一旦投错或在某技术上过度浪费且无法商业化，就会陷入险境。

所以，我们既要坚定地投入研发，又务必精准计算 ROI，使其与营收紧密相连。若营收增速未出现新变化，就需尽快控制研发投入。

此外，鉴于曼孚科技在国内数据标注市场已拥有较高市占率，故未来将重点拓展海外市场，目前海外市场已呈现出快速盈利的良好态势。

最后，必须确保现金流安全，保障公司始终处于稳健运营状态，现金流至少能支撑36个月以上的正常运营。

问：当今形势下，创业者在公司运营中有哪些应对战略？

答：对于创业公司而言，“PMF”与“ROI”两个词非常重要。PMF 是起点，ROI是终点。产品技术研发时，需要与市场需求高度匹配，提供能真正彻底解决用户需求和痛点的产品，把产品打磨到极致。若 PMF 环节出错，后续补救往往事倍功半。

其次，销售策略极为关键。新能源汽车行业竞争日趋白热化，我们只与财务稳健的客户合作，销售选择更为谨慎。

再者是招聘更优秀的人才，提升优秀人才的比例，通过优秀人才推动公司战略的落地，从而避免因用人不当导致的资源浪费。

最后是合理控制支出，将资源用在最需要的地方。

我们相信，产品技术始终是硬科技企业的核心竞争力，人才则是构建企业竞争力的基石。只有专注市场，回归商业本质，才能在波澜壮阔的商海中，带领企业穿越周期，行稳致远。